昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股开盘(kāipán)后，中概股持续上涨，纳斯达克(nàsīdákè)中国金龙指数涨超2.6%！

美股三大指数震荡微涨(wēizhǎng)。

一系列疲软的经济数据，加剧了(le)市场对美联储今年至少将降息两次以避免经济衰退(jīngjìshuāituì)的预期。

美国服务业(fúwùyè)活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债(guózhài)收益率全线下滑(xiàhuá)。掉期交易员目前押注美联储将在2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱，人民币汇率上涨！

美国供应管理(guǎnlǐ)协会(ISM)的(de)服务业指数在5月下降1.7点至(zhì)49.9，低于50意味着经济活动出现收缩。就业(jiùyè)增长速度降至两年来的最低水平。预计将于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累部分行业，例如医疗、科技和建筑业(jiànzhùyè)。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动(bōdòng)，零售和金融服务公司仍报告了一些增长(zēngzhǎng)机会。鉴于各行业前景分化显著，投资者(tóuzīzhě)应当谨慎配置资产。”

在贸易谈判方面，欧盟和美国(měiguó)正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔(xièfūqiáo)维奇在会见美国贸易代表格里尔后作出上述表态(biǎotài)。

此外，薪资处理公司ADP的报告显示，5月份美国私营部门就业仅增加了(le)3.7万人，低于(dīyú)4月下调后的6万人，也(yě)远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份(zhèfèn)报告为即将在周五(zhōuwǔ)发布的政府非农就业数据蒙上阴影。根据道琼斯的一项(yīxiàng)调查，经济学家目前预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后猛烈抨击美联储(měiliánchǔ)主席鲍威尔，称“鲍威尔又晚了”，应当立即降息(jiàngxī)。

尽管ADP报告“波动较大”且关税问题悬而未决，分析师表示，“实际(shíjì)情况可能没有市场担忧得(dé)那么糟。ADP报告历来波动较大，因此(yīncǐ)关于劳动力市场的(de)真实情况，还得等周五的数据出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的大涨使投资者暂时忽视了有关关税和经济的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信市场(shìchǎng)已从关税冲击中走出低谷，特别是在特朗普一系列政策(zhèngcè)“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决(cáijué)(cáijué)，也(yě)让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被上诉法院暂时恢复(huīfù)执行。

加拿大央行维持基准利率不变(bùbiàn)

加拿大央行周三宣布(xuānbù)将基准利率维持在2.75%，理由是需要进一步评估美国贸易政策的(de)影响，但同时表示，如果(rúguǒ)关税持续导致经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续(liánxù)大幅降息(9个(gè)月内下调225个基点)后，第二次按兵不动。

加拿大央行行长蒂夫·麦克(màikè)勒姆在新闻发布会上表示：“美国(měiguó)发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大(zuìdà)阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他指出(zhǐchū)：“在我们获取更多信息之前，委员会内部(nèibù)一致同意维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前正权衡来自价格上涨(jiàgéshàngzhǎng)带来的通胀上行压力以及经济增长疲软(píruǎn)导致的通胀下行压力。

在7月下次(xiàcì)利率(lìlǜ)决议前，加拿大央行将迎来两个月的通胀数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的美方关税(guānshuì)和不确定性导致经济(jīngjì)走弱，而(ér)通胀成本压力又受控，则有必要下调政策利率。”

经济学家普遍预期今年还可能(kěnéng)降息两到三次，年底政策利率(lìlǜ)可能降至2%左右。

麦克(màikè)勒姆指出(chū)：“核心通胀上升部分归因于商品价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示(biǎoshì)，近期调查显示消费者已准备好(hǎo)面对更高的物价，许多企业也表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的观点称，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及新贸易措施的不确定性仍(réng)在持续，央行将(jiāng)减少前瞻性指引。

来源(láiyuán) | ‍‍‍中国基金报 21世纪经济报道